一、什么是專(zhuān)項債？

地方政府專(zhuān)項債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)項債券”），是指省、自治區、直轄市政府為有一定收益的公益性項目，發(fā)行的、約定一定期限內以公益性項目對應的，政府性基金或專(zhuān)項收入還本付息的政府債券。（本定義摘自財庫〔2015〕83號《地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行管理暫行辦法》）

二、前期資料準備

1、一案兩書(shū)：實(shí)施方案、財務(wù)評價(jià)報告、法律意見(jiàn)書(shū)。

2、可行性研究報告：對項目實(shí)施的可行性進(jìn)行論證。

3、財政評審報告：項目投資估算經(jīng)財政投資評審中心或專(zhuān)業(yè)評審機構評審，并取得財政局相關(guān)批復或已編制正式項目投資概算報告。

4、規劃許可：自規局出具的項目規劃或用地規劃。

5、立項文件：發(fā)改局出具的準予立項資料，如項目建議書(shū)的批復等。

6、可行性研究報告批復：發(fā)改局出具的關(guān)于項目可行性研究報告準予的批復文件。

7、用地手續：自規局出具的用地預審與選址意見(jiàn)書(shū)、用地規劃許可證、劃撥決定書(shū)、國有土地使用證等，具體根據項目用地性質(zhì)辦理。

8、環(huán)評文件：環(huán)保局出具的項目關(guān)于環(huán)境影響的登記表或報告批復。

9、收入測算說(shuō)明：對項目收入進(jìn)行合理預測，一是項目預期收入與建設內容密切匹配；二是收入預測類(lèi)型合理，收入實(shí)現具有可實(shí)現性；三是收入預測取值有國家標準、行業(yè)標準、地區標準的、或有市場(chǎng)詢(xún)價(jià)材料支撐的、或有以往年度同性質(zhì)項目運營(yíng)收入作支撐；四是項目收入測算有計算構成，有收入測算明細。

10、項目資金籌集情況說(shuō)明：保障項目財政資金明確，到位時(shí)間、條件能夠落實(shí)。

11、具備《建設工程規劃許可證》《建設工程施工許可證》及招投標手續可提升項目成熟度。

三、專(zhuān)項債操作流程

1.項目發(fā)起。由項目主管部門(mén)或實(shí)施機構以項目建議書(shū)的形式向主管部門(mén)提交需申請專(zhuān)項債的項目。（最開(kāi)始是作為儲備項目，由財政先進(jìn)行一輪篩選）

2. 項目準備。準備立項文件、可行性研究報告、一案兩書(shū)等等...資料準備好之后，由主管部門(mén)會(huì )同實(shí)施機構進(jìn)行項目報送，即按要求在省級政府債券管理平臺系統中錄入省級政府債券管理平臺系統。

3. 項目審核。先由各級主管部門(mén)對上報的項目進(jìn)行初審，再由財政廳組織專(zhuān)家組進(jìn)行專(zhuān)家評審。

4. 項目入庫。項目庫分為儲備庫、發(fā)行備選庫、執行庫三個(gè)子庫。

（1）通過(guò)初審的項目納入儲備庫管理。

（2）通過(guò)專(zhuān)家審核通過(guò)的項目，從儲備庫轉入發(fā)行備選庫，作為發(fā)行項目專(zhuān)項債券的備選項目。

（3）在上級核定新增專(zhuān)項債務(wù)限額內，地方政府結合項目輕重緩急等因素從發(fā)行備選庫選取項目轉入執行庫。

5. 債券發(fā)行。在已制定的各省市的專(zhuān)項債額度之下，由財政廳提出全年度項目專(zhuān)項債券發(fā)行方案（或計劃）。由各級省財政部門(mén)按發(fā)行計劃，請債券發(fā)行機構，安排發(fā)行專(zhuān)項債，專(zhuān)項債發(fā)行后，各級財政部門(mén)應按要求主動(dòng)披露項目專(zhuān)項債券相關(guān)信息，包括發(fā)行信息、發(fā)行結果、付息信息、兌付信息、定期信息、重大事項信息等。

四、2024-2025項目申報

1、申報頻率

2024年的專(zhuān)項債與往年不同，各省申報的批次并不一致。大部分省份申報了兩批次，少數省份增加了第3批申報。

根據全國人大的授權，2025年同樣會(huì )有提前批，預計申報時(shí)間會(huì )在11月至12月，下達時(shí)間會(huì )在2025年。2024年已經(jīng)申報3批次超長(cháng)期特別國債，申報節點(diǎn)的確定取決于各領(lǐng)域主管部門(mén)的準備情況，1萬(wàn)億已全部下達。國家發(fā)展改革委擬在今年10月底提前下達1000億元“兩重”建設項目清單。其中，優(yōu)先支持一批城市更新重點(diǎn)項目。

2、 從項目開(kāi)工率看

關(guān)于項目申報，10月8日國家發(fā)改委鄭柵潔主任通報了2024年各類(lèi)政府投資項目的開(kāi)工率，其中包括：專(zhuān)項債項目的開(kāi)工率85%，超長(cháng)期國債的開(kāi)工率為50%，中央預算內投資的開(kāi)工率為58%。

專(zhuān)項債的額度大，但是開(kāi)工率較高，主要原因有兩點(diǎn)：一是有較多的在建續發(fā)項目，二是基層政府對專(zhuān)項債項目謀劃申報相對熟悉。超長(cháng)期國債的開(kāi)工率較低，也有多種原因，今年是第一年，整體申報發(fā)行進(jìn)度較快，同時(shí)基層政府對于項目的謀劃和申報存在抓不住重點(diǎn)，項目申報時(shí)并沒(méi)有做好充分的前期準備，部分項目存在沒(méi)有落實(shí)資金拼盤(pán)計劃的情況。

五、目前的投向領(lǐng)域

1、專(zhuān)項債2024年專(zhuān)項債券的投向領(lǐng)域擴充到11大領(lǐng)域，投向增加到50個(gè)具體投向。2024年專(zhuān)項債投向領(lǐng)域專(zhuān)項債的投向領(lǐng)域非常清晰明了，基本是按照發(fā)改部門(mén)的部門(mén)劃分來(lái)確定具體的領(lǐng)域，然后根據專(zhuān)項債的要求，確定具體的投向。兩部委的會(huì )議多次提出，要增加投向領(lǐng)域，根據對政策的理解，2025年可能增加的投向領(lǐng)域應該是圍繞新型城鎮化、城市更新、新質(zhì)生產(chǎn)力方向。而對于近期的熱點(diǎn)問(wèn)題：“斷頭路”等公益性項目，明顯不符合專(zhuān)項債券的定義，不可能成為專(zhuān)項債券的支持投向，解決辦法應該是根據政策合理謀劃項目。

2、超長(cháng)期特別國債超長(cháng)期國債因為是第一年開(kāi)始實(shí)施，重點(diǎn)就是“兩重”7000億元，“兩新”約3000億元。2024年“兩重”建設主要支持八方面17項重點(diǎn)任務(wù)，各省需要結合自己的區域規劃和特點(diǎn)具體明確重點(diǎn)。同時(shí)每一批次的重點(diǎn)也不一樣。

國債項目謀劃的基本邏輯是：領(lǐng)會(huì )兩重核心內涵，熟悉中央預算內投資管理辦法，兩者結合。